深交所主板中小板下周二合并 专家表示对投资者交易行为影响不大

□楚天都市报极目新闻记者 徐蔚

3月31日晚间消息，备受市场关注的深交所主板与中小板合并将于4月6日正式实施。“两个统一、四个不变”是此次改革的总体思路，两个统一是指统一主板与中小板的业务规则，统一主板与中小板的运行监管模式。四个不变是指板块合并后发行上市条件不变，投资者门槛不变，交易机制不变，证券代码及简称不变。据悉，深交所中小板运行17年来，诞生了包括苏宁电器、海康威视等在内的一批超级大牛股，为中国多层次资本市场的发展壮大贡献了重要力量。

主板A股代码区间调整

为做好合并实施后的各项工作，深交所、深圳证券信息有限公司也做出了如下安排。

关于证券类别，原中小板上市公司的证券类别变更为“主板A股”，证券代码和证券简称保持不变。在原中小板申请上市的企业已提交的发行申请文件的“中小板”字样视同为“主板”。关于证券代码区间，原中小板“002001-004999”证券代码区间由主板使用，主板A股代码区间调整为“000001-004999”。

关于行情展示方面，深交所要求各相关单位在技术系统的交易、行情展示等前端界面不再设置中小板股票专区，并按照2021年3月12日发布的《关于做好两板合并指数行情展示调整工作的通知》要求，做好行情展示调整工作。

合并对估值无实质影响

未来深市主板、中小板合并后，股票估值是否会发生大波动？

市场人士认为，深交所主板与中小板合并总的思路是，统一业务规则，统一运行监管模式，保持发行上市条件不变，投资者门槛不变，交易机制不变。因此对于市场运作和投资者交易的影响很小，对于市场原有的估值不会造成影响。而且主板和中小板个股市盈率及估值的差异本就是由于企业规模、行业类型、盈利能力、成长特性、投资者预期不同等因素而导致的，此次合并对于这些因素并无实质影响，故而对估值产生的波动应该很有限。

前海开源基金执行总经理杨德龙表示，两板块合并不会改变投资者门槛和交易机制，对投资者的交易方式和交易习惯不会产生直接影响，两板合并本身对两板股票的流动性和估值水平不会有什么影响，近期市场的表现也说明了这一点。

全市场注册制尚在路上

在多名市场人士看来，深交所主板与中小板合并，并不意味着全面注册制很快实施。

“股票发行注册制改革是一项系统工程，要循序渐进地推进。在全市场推行股票发行注册制不能过于理想化，也不能急于求成。目前从总体看，注册制在科创板、创业板的试点经受住了市场的检验，但还需要进一步评估，之后再在全市场稳妥推进注册制。”武汉科技大学金融证券研究所所长董登新说。

董登新表示，深交所启动合并主板与中小板是好事情，顺应了市场发展规律。合并后，深交所将形成以主板、创业板为主体的市场格局，为处在不同发展阶段、不同特征的企业提供全生命周期的融资服务，为包括中小企业在内的不同类型企业提供融资平台，对中小企业的服务功能实际上是在不断增强，进一步提高资本市场服务实体经济的能力。