一年卖出2亿支痔疮膏，这家湖北上市公司开始卖眼部美妆了

湖北日报全媒记者 王艳华

设想将近一半的中国人有痔疮困扰，这个数量还有可能缓慢增加，那么一家占中国痔疮药一半市场份额的公司，可以就只生产痔疮药吗？

不少打工人可能悄悄经历过这种时刻——上完厕所一擦发现不对，心里咯噔一下，但假装什么都没发生回到工位。

说起痔疮，很多“有痔朋友”会第一时间想到马应龙。这家湖北老字号药企，凭借麝香痔疮膏、麝香痔疮栓等产品，在肛肠用药市场深耕多年，被不少消费者称为“中国治痔第一品牌”。但翻阅近4年年报，马应龙似乎在“不务正业”——2023年上线湿厕纸品牌，2024年销量过1亿，2025年规模增速70%；眼霜等护肤品阵容不断扩大。

8月26日，马应龙披露2026年半年度报告。上半年，公司实现营业收入20.12亿元，同比增长3.22%；归母净利润3.63亿元，同比增长5.65%。其中，卫生湿巾销售规模同比增长超过100%，已经进入全国数万家连锁药店终端。

一个大家都熟悉的“治痔一哥”，正在尝试长出新的生意。

“肛需”大有可为，马应龙开卖湿厕纸

肛肠健康是一门“基本盘很稳”的生意。

多项调查数据显示，我国成年人痔疮患病率在50%左右。久坐、少动、饮食不健康都是重要诱因，发病率还会伴随年纪增长而增长。

而马应龙痔疮类药品长期稳居零售市场龙头，常年占据将近一半的份额，且单品毛利率可观。2025年年报显示，马应龙治痔产品毛利率高达73.6%。

但看似“躺赢”的马应龙并没有躺平。面对市场增量天花板和行业竞争压力，马应龙近年来多次在财报中提到“守正出奇”经营战略，发展大健康产业，不断拓宽经营边界。

2025年年报提到，医药工业方面，公司聚焦肛肠领域，夯实细分领域竞争屏障；聚焦眼部美妆、保健、治疗，大力发展眼美康；发挥既有优势，积极拓展皮肤健康护理市场。逐步构建形成了以肛肠为核心，以眼科、皮肤等为支柱的产品格局，涵盖药品、大健康产品等。同时，由诊断治疗向预防、保健、诊疗、治疗、康复前后延展，积极拓展大健康业务。

2025年，马应龙推出《2025肛周微生态健康管理白皮书》，提出肛周微生态健康理念，挖掘“治痔”之外，围绕清洁、护理、预防和康复产生的一系列需求。

风头正盛的湿厕纸正是马应龙布局大健康赛道的一个切口。

湿厕纸是近年来消费市场的新宠。2023年发布的《湿厕纸新消费趋势白皮书》显示，消费者正快速从传统干纸巾市场流入湿厕纸市场，消费者流入规模年增长超过30%；约八成消费者认为湿厕纸能够在传统干纸巾基础上提供更加洁净的体验。

2023年，马应龙推出小蓝湿厕纸、大白卫生湿巾等产品，并开始围绕肛周护理构建新的产品体系。试图把自己在肛肠领域积累多年的专业认知，迁移到湿厕纸上，拉长消费者的需求链条。

2024年，马应龙卫生湿巾系列年销售规模首次突破亿元；2025年，该业务规模增速超过70%。到了2026年上半年，卫生湿巾销售规模同比增长超过100%。从增速来看，卫生湿巾这个品类是马应龙近几年较为亮眼的业务之一。

截至2026年上半年末，马应龙卫生湿巾已经进入全国数万家连锁药店终端，公司还在全国景区、医院、商圈铺设500余台取纸设备。

在淘宝平台上，马应龙的两款湿厕纸拳头产品销量达10万+。

回到“老本行”，入局眼部美妆赛道

经常在网上冲浪的朋友，或许也在社交媒体平台刷到过“马应龙痔疮膏当眼霜用”“马应龙邪修护眼”这样的词条。

马应龙并不是一开始就靠痔疮膏出名，这家创始于1582年的老字号，最初以眼药起家。“马应龙眼药制作技艺”还在2011年入选国家级非物质文化遗产名录。20世纪80年代，在八宝名方基础上，公司逐渐转向肛肠领域，麝香痔疮膏等产品最终成为其最具辨识度的品牌资产。

如今，马应龙又开始回到“老本行”，开拓眼部健康和护理市场，近几年不断丰富眼部治疗、美妆、保健产品矩阵。

2024年，美妆系列产品营收同比增长30%。2025年，眼袋型眼霜年规模超过8000万元，眼纹型与重组胶原蛋白眼霜规模均超过5000万元，推动眼部美妆整体规模同比增长超过30%。

马应龙淘宝平台官店显示，多款眼霜产品的销量达1万+。

但相比湿厕纸，打入美妆护肤赛道更不容易，马应龙要面对品牌、成分、功效、肤感、价格以及大量成熟美妆品牌的竞争。

马应龙半年报提到，公司继续推进眼霜、眼部精华、眼膜等产品开发，同时尝试在线下自有药店增设眼部健康专柜、推行体验式营销。不过，受终端需求、运营模式调整等影响，报告期内眼美康业务销售规模同比有所下滑。

“第二曲线”已经出现，但还没到接棒的时候

从近4年的财报来看，马应龙的多元化发展战略正在显露成效。

2024年，马应龙卫生湿巾突破亿元规模，美妆系列增长30%。

2025年，大健康业务营收同比增长30%、净利润同比增长25%，卫生湿巾规模增长超过70%，眼部美妆整体规模增长超过30%。

2026年上半年，卫生湿巾销售规模同比增长超过100%。

“第二曲线”开始显形，但还远没有成为主力。2025年，马应龙医药工业板块实现营收23.83亿元，其中治痔类产品贡献17.31亿元，同比增长8.75%，依然是公司最重要的收入来源。其核心产品马应龙麝香痔疮膏生产1.94亿支，销售2亿支，生产量和销售量分别增长11.89%、22.57%。

马应曾经靠一支痔疮膏让消费者记住自己，如今却希望消费者在更多日常生活场景中重新认识它。从“治痔”到大健康，从“眼药”到眼部美妆，马应龙正在尝试打开一家老字号的业绩想象空间。