科技资本局｜三季度跑赢医药板块10%，ST人福的价值重估才刚开始？

湖北日报全媒记者 马文俊

三季度ST人福涨17.7%，同期沪深300跌12.1%、300医药版块涨7.5%，企业股价跑赢大势。

一家股票简称前挂着“ST”的公司，和一张来自美国FDA的批文，同时出现在10月8日晚间的一则公告里。

这种反差本身，就是人福医药当下处境最生动的注脚。

公告显示，公司盐酸地尔硫䓬片获得美国FDA批准文号。不过这是一款心血管领域经典老药的仿制药ANDA批文，而非创新药获批，单个品种对公司业绩的撬动有限。

但这张批文的价值不在其本身，作为人福医药第230余个FDA批准文号中的新成员，它是公司美国仿制药业务年收入约20亿元的流水线上又一颗螺丝钉，更是“招商局时代”人福医药国际化体系持续运转的一个信号。

2025年1月，招商局集团旗下招商创科以118亿元投资总额签署当代科技重整投资协议；当年7月司法重整完成，招商生命科技（武汉）有限公司成为控股股东，百年央企招商局集团正式入主这家麻醉镇痛药龙头。

入主之后，招商局给开出的药方是创新药。

2026年9月底，公司定增方案二次修订稿披露，控股股东招商生科拟以现金全额认购不超过33.47亿元的定增，募资投向宜昌人福18个在研产品和总部研究院9个化药1类创新药，外加两性健康及复杂制剂制造基地和数智化建设。

按公司披露，目前其产品组合中已有全球首创（First-in-class）项目1个、潜在同类最优（Best-in-class）项目5个。2025年公司研发投入16.76亿元，占营收比例升至6.99%，在研1、2类创新药项目60余个。

在2026年创新药出海交易动辄数十亿美元的行业热潮里，这套殷实的家底也让昔日的“麻醉药龙头”开启了新的故事。

二级市场已经先一步投票，三季度ST人福股价上涨17.7%，9月30日收于19.17元、创阶段新高，同期沪深300指数下跌12.1%，300医药指数上涨7.5%。

在大盘调整中，这只ST股跑赢了医药板块约10个百分点。