2017年如何投资？《小乌龟投资智慧》告诉个人投资者怎样“以弱胜强”

　　2017年应该如何投资？今年出版的《小乌龟投资智慧》给出了一份指导性的方法。日前，该书作者伍治坚接受了记者采访，讲述了自己在书中所集中阐述的投资理念。

　　“绝大多数投资者都希望在最短时间内获得最高回报，就好像都想成为龟兔赛跑里的兔子。但是很多时候，这种追求是不现实的。”对于书名中的“小乌龟”三字，伍治坚给出了这样的解释。他告诉记者，自己将这部书定位为一本针对普通个人投资者的“科普教育类图书”。

　　他坦言，在当今这个时代，“投资理财是个刚需”。“个人、家庭只要有储蓄盈余，就需要面对投资理财的问题。但这方面教育十分缺失，很多人都是自学成才，基于自己的小样本投资经历总结出来一些貌似可行的规律。人们需要更加严谨的、基于证据的投资方法。这样才能帮助投资者树立正确的投资观。”

　　在伍治坚看来，目前国内很多投资者的对于投资理财的看法是错误的。记者也注意到，该书的第一部分就提出了“投资者最易犯的三大错误”，其中包括对自己的非理性认识不足、对投资成本的重要性认识不足以及对长期坚持的重要性认识不足。

　　“很多人感觉只要我读了报纸上一些金融类文章，或者听朋友谈了一些小道消息，就可以从市场中获取超额回报，成为战胜市场的聪明人。这样就导致我们很多投资者过度交易，听了个小道消息就在股票市场买进卖出。”他指出，有很多研究显示，这种投资方式远比那种购买并长期持有某个指数基金的投资效果差很多。“有相关领域教授对此分析称，投资者交易频率越高回报越差；而回报最好的投资者买了以后可以很耐心地持续十几年，什么都不做。”

　　他向记者强调，事实上，个人投资者在投资中是处于相对弱势的。“个人投资者要想在投资游戏中成为胜者，首先就要意识到自己是‘弱的’。但其实最大的错误就是他们没有意识到这一点。这就是我为什么要用‘如何在投资中以弱胜强’作为副标题的原因所在。”

　　那么，对于普通的个人投资者来说，投资应该遵循什么原则呢？伍治坚给出的答案是有效系统、控制成本和长期坚持。他认为，这三项原则是针对“投资者最容易犯的三大错误”的有效武器。

　　在本书的序言中，澳大利亚墨尔本大学经济管理学院管理营销系李白（James Riady）讲席教授和亚洲经济商务中心主任吕文珍就指出，作为大学商学院教授，自己也会经常受书中提到的那些常见的行为学偏见，比如过度自信，锚定偏见和代表性偏差的影响。“在我过去的投资经历中，自己会时不时堕入非理性的陷阱，而最要命的是我对这些行为还浑然不觉。”

　　她认为，本书的这几个理论章节能够“再一次适时的提醒我们牢记投资中经典理论，防止自己堕入“瞎投资”陷阱的重要性。

　　在采访中，伍治坚也反复向记者提到了他认为重要的、理性的投资策略——多元分散，长期坚持。

　　“2016年从国际上来讲有很多黑天鹅事件。以英国脱欧为例，很多人预计不到这个事件的发生，即便预计到了这样的事件，可能也不会预见到这一事件对金融市场的影响。像过去这一年，以英镑计，英国股市上涨20%左右。当时有很多专家都在说，英国脱欧应该对其经济有很大打击，但是英国股市上涨幅度是去年主要国家股市中表现最好的。这说明很多事件充满了不确定性，必须坚持‘多元分散’策略，要在多资产、多国家等多维度上实现分散的策略。”

　　此外，记者注意到，书中还对现金、股票、房地产等几项大类资产的投资特点和风险做了说明。伍治坚也在采访中谈及自己国内目前颇受关注的几个投资大类的看法。

　　对于今年国内投资环境，他表示，相对于海外，短期国内的投资回报会更高，“但也要做对，做的不对亏钱也更多，机会与风险并存”。而对于国内房地产投资形势，他认为，“如果资产集中在某一个单项，可能会遭受更大的损失，这就是为什么我强调投资要多元分散的主要原因之一”。

　　同时，他也称，很多投资者花了大量精力在高风险领域投资，但其中很多投资需要专业知识、信息等等。“对于个人投资者，我比较推荐被动型投资方法，就是通过指数基金（ETF）来实现自己的理财目标。”

　　伍治坚在这本书的前言中说，“我希望和广大读者朋友们分享一些作为一个理性的投资者应该学习的必要知识，通过自我教育和提升来武装自己，帮助自己成为一只聪明的小乌龟，用更智慧的投资方法来增加自己在投资赛跑中得胜的机率”。

　　伍治坚是新加坡五福资本的创始人。他在知乎，雪球和微信公众号上的专栏名叫“伍治坚证据主义”。《小乌龟投资智慧》在当当，京东，亚马逊和淘宝上均有出售。