武汉数百亿“银行系”耐心资本入市，瞄准高新技术

9月底，国家金融监管总局发文，金融资产投资公司（AIC）的股权投资试点范围由上海扩大至武汉等18个城市，同时放宽股权投资金额和比例限制。

目前，各国有大行已陆续在武汉开展落地合作：交通银行、中国银行、农业银行、工商银行分别发起设立目标100亿元、100亿元、100亿元和250亿元的AIC股权投资基金。

11月20日，交通银行湖北省分行相关负责人向支点财经记者表示，金融资产投资公司通过市场化方式重点参与战略新兴产业的股权投资，可充分发挥国有资本作为长期资本、耐心资本的引领作用，将金融活水引入区域实体经济。

不同于银行信贷一般有固定期限、固定融资成本以及到期还债的要求，金融资产投资公司的资金支持进入被投企业的权益科目，以股权的方式给予企业长期限的资金支持，充实企业的资本金，伴随优质科创企业共同成长，可以更好的推动资本与产业融合发展。

中南财经政法大学金融学教授宋清华向支点财经记者分析，如果商业银行和股权投资机构能够较好地控制风险，这种投贷联动或银企合作模式将为商业银行创造新的利润来源，拓展新的生存空间。

聚焦生命健康、光电子信息等行业

金融资产投资公司（AIC）是指经国务院银行业监督管理机构批准，主要从事银行债权转股权及配套支持业务的非银行金融机构。截至目前我国共有5家金融资产投资公司：工银投资、农银投资、中银投资、建信投资和交银投资。

从各银行披露信息看，国有行均采取与本地大型投资集团合作模式，比如工商银行联合工银投资，与长江产业投资集团、湖北宏泰集团分别签署了规模为100亿元的基金合作协议，与武汉产业投资控股集团达成了总规模50亿元的基金合作意向，三支基金总规模达250亿元；

农业银行则携手农银投资、长江产业投资集团推动股权投资基金落地；中国银行的湖北中鑫科创股权投资基金，也是与中银投资、长江产业投资集团合作；交通银行则携手交银金融资产投资有限公司、武汉创新投资集团等共同合作。

此次各大行投资方向非常明确，工银投资旗下的工融长江（武汉）产业股权投资基金和工融鼎汉产业投资基金，重点聚焦新一代电子信息、新能源、人工智能及新材料、生物医药与健康等战略性新兴产业和未来产业，重点支持武汉市科技型企业。

农业银行也表示将围绕武汉市优势产业布局进行投资，支持包括“光芯屏端网”在内的武汉9大支柱产业，主要投向武汉地区光电子信息、汽车及零部件、大健康三大千亿级产业集群；交通银行重点投向集成电路、生命健康、光电子信息等武汉市新兴产业；中国银行投向新一代电子信息、新能源、人工智能及新材料行业。

值得关注的是，中国银行湖北省分行强调，所投资的湖北企业不用迎合短期财报，可以专心开展核心科技攻关。

目前，工商银行湖北省分行投资进展较快，已经与华砺智行(武汉)科技有限公司签署了战略合作融资投资意向书。该公司是行业领先的车联网和智能交通核心设备提供商，产品已先后在中国、美国、加拿大等国的多家企业得到应用。

工商银行湖北省分行相关负责人向支点财经记者表示，各基金的项目资源挖掘正在推进中，已储备多个意向投资项目，涉及半导体材料、芯片设计、人工智能等行业。目前，某从事人工智能与军工的科技企业已通过工银资本立项及工银投资预审，基金距离落地有了实质性进展。

金融资产投资优势明显

交通银行湖北省分行相关负责人认为，金融资产投资公司的出资具有金额大、周期长、专业投研能力强、风险容忍度高等特征，是典型的投早、投小、投硬科技的耐心资本。

和传统的私募股权投资基金相比，金融资产投资公司有多重优势：在资金实力方面，金融资产投资公司背靠母行，是名副其实的股权投资“国家队”，资金实力雄厚，专业能力强，投资规模空间较大；

在项目尽调方面，金融资产投资公司可充分与被投标的所在分行联动，快速高效搜集初筛信息，降低企业尽调成本；

在资金管理方面，通过及时了解投资标的在母行的主账户信息，可第一时间掌握投资资金使用情况，提前发现潜在问题；

在投后管理方面，可借助母行分支行力量对被投企业做好日常维护，定期与被投企业/创始人交流，掌握第一手企业动态。

此外，金融资产投资公司可充分发挥银行一体化品牌效应，为被投企业对接场景应用、技术验证、业务机会撮合，助推企业更快更好发展。

宋清华介绍，我国商业银行不能直接进行股权投资，目前投贷联动有两种模式：一是“银行+内部股权投资机构”的内部投贷联动模式；二是“银行+外部股权投资机构”的外部投贷联动模式。

2021年11月，中国银保监会发布《关于银行业保险业支持高水平科技自立自强的指导意见》，鼓励银行在风险可控前提下与外部投资机构合作，探索出了“贷款+外部直投”业务新模式。

如今，在加强科技与金融深度融合、大力发展科技金融以加快发展新质生产力的大背景下，商业银行大有可为，投贷联动是重要抓手。商业银行要抓住此次机会，通过其投资子公司开展股权直投，帮助培育和壮大“银行系”耐心资本，促进科技企业发展的同时，也能帮助自身缓解净息差降低的压力。

不过，也有人士表示，科创企业投资周期长，回报不确定性大，需要同步做好风险防控准备。

近年来，各大国有行立足湖北打造全国科创高地发展需求，已进行多方位金融支持。截至9月末，中国银行湖北省分行科技金融贷款余额超913亿元，当年新增近256亿元；农业银行湖北省分行依托“贷股债基顾”全品类产品体系，累计服务全省专精特新企业达3500余家。

交通银行湖北省分行依托“股贷债租托”综合服务产品支持区域实体经济发展，已服务科技金融合作客户3864户，股权融资业务规模累计超100亿元，今年以来投行业务规模达265亿元。

工商银行湖北省分行也积极联动工银投资、工银资本，通过债转股方式为武汉区域优质企业提供股权投资服务，截至9月末，工商银行湖北省分行科创贷款余额1145亿元，较年初增长119.08亿元，增幅11.61%，余额、增量均保持同业领先；科创企业客户5404户，较年初增长955户，近三年贷款增量和客户数量年复合增长率均超过20%。